利好板块一：互联网金融
“互联网金融”的两大发展方向
来源：光大证券撰写时间：2014-05-05
从金融的逻辑来看，互联网金融不会去中介。这是因为金融中介的核心功能在于通过“汇聚”，完成资金的规模、风险、和期限的转换，从而克服资金供需双方的不匹配。这一功能并不会因为互联网而被削弱。相反，互联网令金融服务的规模优势强化，会让金融体系变得更加中心化。
从互联网思维的来看，互联网金融的核心在于通过平民为王、用户体验至上、规模制胜的互联网思维在金融中的应用，对那些之前缺乏金融服务的远尾客户的争夺。
结合这两点认识可知，互联网金融发展有中心化和远尾客户两个明确方向。从这两个方向来看，银行和大的互联网企业在互联网金融发展大潮中具有有利位置。
二维码遭遇三重击，互联网金融战局将入全新时代
来源：平安证券撰写时间：2014-03-17
事项：13日，央行下发紧急文件《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付等业务意见的函》，叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务；15日《21世纪经济报道》披露央行近日下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机 支付业务发展指导意见》草案将严厉限制第三方支付账户转账额度和消费额度；15日央视315晚会提示网银支付风险：二维码不要随意扫。
平安观点：
二维码支付遭遇监管部门三重击，中国移动支付可能强势转向NFC
政府机构同步性值得关注，此次暂停没有时间表。3月12日两会刚刚闭幕，13日央行即以“风险隐患”的名义强势下文暂停支付宝、腾讯的二维码支付业务。随后央视315晚会通过动画演示的方式提示恶意二维码病毒感染风险，提示用户二维码不要随意扫。从央行、央视两家机构在时间和内容上的同步性来看，此次政府部门叫停二维码支付应该有更高层级的政府组织协调，并不是单独某家政府机构一时头脑发热的冲动之举。此外，央行此次暂停二维码支付与上一次证监会叫停余额宝存在本质区别，此次央行只提到“将对该类业务的合规性、安全性进行总体评估”，即暂停二维码支付没有具体时间表，我们认为二维码支付就算没有判死刑或者无期徒刑，最起码也应该会是一个比较长的有期徒刑，期望二维码支付在短时间内（1到3个月内）重启的概率不大。
NFC技术路线有望全面受益，中国移动支付路线之争有望14年彻底落锤。现在，几乎每一款重要的智能手机都配备了NFC技术，只是苹果迟迟还未出手，考虑到14年1月份苹果刚刚获批一项与NFC有关的移动支付专利技术，将于今年三季度发布的iPhone6支持NFC的概率非常大，同时根据目前电信运营商的准备情况，我们判断14年三季度银联和电信运营商启动NFC手机支付大规模推广活动的概率也极大，如果二维码支付的暂停停到今年三季度以后，未来即使放开，二维码支付也很可能回天乏力。
互联网金融大势不可阻挡，NFC产业链将迎来全新投资机会
市场部分人士担心央行此次暂停虚拟信用卡和二维码支付是否代表监管部门将强势扼杀互联网金融，我们认为这明显有点过分解读了。考虑到两会期间自李克强总理往下，多位政府高官明确表态支持互联网金融，我们对于未来互联网金融发展的大趋势毫不担心。随着腾讯、阿里拿到银行业务牌照，未来互联网金融很可能会从草莽时代进入被招安的时代，金融业历史上一直都是一个监管非常严格的行业，互联网金融纳入央行正式监管范围之下，对于互联网金融的发展应该是好事而不是一件坏事。
考虑到二维码暂停之后，NFC产业链应该是受益最为明显的一方，我们建议投资者积极关注新开普、天喻信息、恒宝股份、东信和平等NFC概念股未来的投资机会。同时考虑到证通电子、新大陆等POS企业除了二维码支付设备以外也有NFC相关支付设备的储备，未来如果市场错杀严重，可以考虑逢低买入。
风险提示：互联网金融监管政策仍存较大不确定性，政策干预可能对行业演进造成巨大影响。
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