持续恶化或引发连锁反应
业内人士表示，对于整体大宗商品市场的影响来看，“嘉能可事件”如果持续恶化并引发连锁反应，将会对有色金属、原油、钢铁及铁矿石和农产品价格均会产生短期较大利空影响，在大宗商品价格短期下跌后，农产品、原油及铁矿石将可能反弹，但有色金属将继续在低位运行。
付鹏认为，现阶段嘉能可事件对大宗商品市场来说绝对是一个利空。只有到产业并购完成、公司现金流维稳之后，大宗商品才会出现一个见底的阶段。在此之前，嘉能可为了维持现金流，会大幅抛售手中的库存。此次锌价大幅度下跌就充分地说明了这一问题。类似地，如果危机或者流动性风险向其他矿业巨头进行传导，那么他们会同样加速手中的库存和资产抛售。这类似于2008年次贷危机中流动性风险突出表现为资产抛售，只不过此次的资产换成了大宗商品。
宝城期货金融研究所负责人程小勇认为，对于近期暴露的嘉能可事件，可以理解为大宗商品市场由此前的去库存演变为抛资产，产能被动出清的情况加剧。因此对于商品市场而言，此前尽管价格下跌导致部分商品减产，但是由于很多上游企业为了收回投资，在低利率环境下发债还可以扛住而不大规模减产，但在持续低迷的商品需求和美联储即将加息、实际利率上升引发的债务负担加重的背景下，估计很多上游生产商将不得不被迫削减投资和债务，并清理库存和资产，这意味着新一轮商品抛售正在袭来，因此商品市场可能面临多米诺骨牌效应式的抛售货物的冲击，这意味着最惨烈的时候即将来临。
“由于嘉能可事件可能是上游企业清理库存和资产的一个开始，因此我们预计商品市场在未来一段时间可能面临加速下跌的风险。”程小勇表示，而从当前全球宏观经济层面看，新兴经济体特别是中国经济下行趋势尚未逆转，因此需求端不大可能会出现超预期好转，再加上中国经济结构调整下，单位GDP消耗各种工业原材料和部分农产品规模下降。而寄希望的产出削减，产能出清实际上刚刚开始，因此商品市场后市还将探底。
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