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宝钢包装等12只新股6月3日申购指南(8)

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2015年06月07日　作者：　来源：新时社财经

　　德尔股份(300473)

　　德尔股份此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：300473，申购价格：28.76元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】　　

股票代码 300473 股票简称德尔股份申购代码 300473 上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股) 28.76 发行市盈率 22.99 市盈率参考行业通用设备制造业参考行业市盈率(最新) 87.29 发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 7.19 网上发行日期 2015-06-03 (周三) 网下配售日期 2015-6-3 网上发行数量(股) 10,000,000 网下配售数量(股) 15,000,000 老股转让数量(股) 总发行数量(股) 25,000,000 申购数量上限(股) 10,000 申购资金上限(万元) 28.760 顶格申购需配市值(万元) 10.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

　　【申购状况】　　

中签号公布日期 2015-06-08 (周一) 上市日期网上发行中签率(%) 网下配售中签率(%) 网上冻结资金返还日期 2015-6-8 周一网下配售认购倍数初步询价累计报价股数(万股) 157300.00 初步询价累计报价倍数 104.87 网上每中一签约(万元) 网下配售冻结资金(亿元) 网上申购冻结资金(亿元) 冻结资金总计(亿元) 网上有效申购户数(户) 网下有效申购户数(户) 网上有效申购股数(万股) 网下有效申购股数(万股)

　　【公司简介】

　　主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发、生产和销售。　　

筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元) 1 无钥匙进入及启动系统 PEPS 产业化项目 6805.51 2 自动变速箱油泵生产线项目 12953.83 3 汽车转向助力泵扩产和技术升级项目 27134.64 4 EPS 电机技术研发及产业化项目 6813.16 5 EPS 电机产业化项目 9009.06 6 转向泵、电机核心部件建设项目 6355.8 7 电液泵技术研发及产业化项目 7410.71 投资金额总计 76482.71 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -4582.71 投资金额总计与实际募集资金总额比 106.37%

　　【机构研究】

　　广发证券：德尔股份是汽车转向泵龙头企业

　　公司是汽车转向泵龙头企业

　　公司主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发生产和销售，同时，公司具备自动变速箱油泵的批产能力，并已完成EPS 电机、电液泵、PEPS 等产品的研发，EPS 已进入试装阶段。14 年公司实现营业收入6.74 亿元，同比增长10.14%，实现归母净利润1.35 亿元，同比增长2.76%。整体来看，公司具有较强的盈利能力，营运能力仍有提升空间，且财务情况比较健康。

　　行业竞争格局及公司主要优势

　　目前国内汽车转向泵生产企业既有自主厂商又有合资厂商。在乘用车领域，合资品牌转向泵基本由各国内部零部件企业供应，而自主品牌则多由国内企业供应；在商用车领域，国产自主品牌占据95%以上的市场份额，转向泵供应商亦主要为自主品牌企业。目前，公司在国内汽车转向泵市场的主要竞争对手为南京采埃孚、北京永信和浙江万安等企业。13 年公司转向泵产品市占率为23.45%，处于行业领先地位。公司转向泵产品具有较强的竞争力，其竞争优势主要表现在技术优势、质量控制优势、客户资源优势和丰富的配套经验、规模优势、团队优势和新产品储备优势等方面。

　　募投项目分析

　　公司本次拟公开发行不超过2500 万股，计划募集资金净额67286 万元，用于汽车转向助力泵扩产和技术升级项目、自动变速箱油泵生产线项目、EPS 电机技术研发及产业化项目、EPS 电机产业化项目、电业泵技术研发及产业化项目、无钥匙进入及启动系统PEPS 产业化项目以及转向泵、电机核心部件建设项目。项目建成后可以完善公司产品结构，有助于解决公司产能不足以及对单一产品依赖过高的问题，有利于公司长期发展。

　　盈利预测

　　公司本次拟公开发行不超过2500 万股，计划募集资金净额67286 万元，以公司IPO 后总股本10000 万股计算，我们预计公司2015-2017 年的EPS分别为1.72 元、2.11 元、2.58 元。

　　风险提示

　　下游行业景气度下滑；公司产品销量不及预期