国泰君安——“趋势王”渐成反向指标
股指期货上市时,国泰君安曾一度占领空头市场的领军地位。但中信期货和海通期货后来居上。从净持仓上看,2012年9月之前,国泰君安席位都以净空持仓量为主,几乎没有出现净多持仓的情况。但此后国泰君安席位净多单和净空单呈现交替出现的态势。
在《每日经济新闻》记者统计的17次现货市场趋势行情中,有12次出现在2012年9月之前。而国泰君安的持仓变动,几乎完全契合了这12次大行情的方向。
曾经稳准狠的趋势王者
2010年7月2日,股指期货上市不久,国泰君安以2834手的净空单独立鳌头,但到了当年7月20日左右,国泰君安的净空单已经悄然消失,变为了近400手的净多单,此后现货市场快速上升,国泰君安的净空持仓也同步增加。但到2010年9月底,国泰君安净空持仓再次突然减少至近乎为0,沪深300指数紧接着再次大幅拉升。
2012年5月初,当时国泰君安净空单持仓量从4月26日的2000手左右,在9个交易日内快速增加至5月10日的6000手,创下历史新高,此后市场陷入了长达近7个月的下跌行情中。这轮操作,可谓是淋漓尽致地体现了其操作“稳准狠”的特点。
但此后,国泰君安席位却出现了截然相反的表现,其对大势行情的研判一再出错。
现今趋势研判屡屡出错
在2012年9月之后的5次大行情中,每当国泰君安席位持仓由净空单转为净多单时,现货市场便开始下跌,而当其由净多单转为净空单时,现货市场反而上涨。
例如,2012年11月,国泰君安席位持仓由净多单转为净空单,而此后沪深300指数则上涨了近26%。而2013年2月初,国泰君安席位再次将净空单转为了净多单,现货市场却开始大幅回落,此后国泰君安席位多以净多持仓为主且连创新高,而沪深300指数却连创新低。最近一次发生在2013年12月,国泰君安席位将5000手左右的净空单转为9000手左右的净多单,而沪深300指数此后却下跌了约13%。
广发期货——多空切换的大赢家
自股指期货上市交易以来,广发期货持仓一直以来都徘徊在净多单和净空单之间。不过,令人赞叹的是,广发期货似乎与现货市场心有灵犀。当其持仓由净空转为净多时,现货市场往往反弹上扬;当其持仓由净多转为净空时,现货市场又开始下跌。
以多空切换来预言市场
统计数据显示,广发期货席位主要靠净多单和净空单的切换来把控大势。当其净多单较多时,现货市场多表现为上涨;当其净空单较多时,现货市场下跌的概率就很大。而这种转换往往发生在现货行情发生趋势性转变之时。在《每日经济新闻》记者统计的17次行情中,广发期货席位除了2010年的表现稍失水准以外,其对市场趋势的研判,在2011年后的14次行情变化中都表现得较为出色。其中,10次多空切换明显契合现货市场表现。
操作“短平快”特点明显
《每日经济新闻》记者统计发现,广发期货的席位操作充分体现了“短平快”的特点。2013年2月7日前广发期货净多单大幅减少,2月7日突然切换为1540手净空单,此后净空单数量不断上升。与此同时,沪深300指数由当年2月6日的最高点2775.84点快速下跌,至4月15日已下跌了12.21%。
2013年6月26日,广发期货持仓突然由1071手的净空单转为912手净多单,而沪深300指数也从6月27日的2160.74点低位开始上涨至9月23日的2472.29点,涨幅达14.42%。但2013年9月26日,广发期货持仓突然由前一日的508手净多单变为1717手净空单,市场由此转向下跌,至今仍未有突破。
永安期货——多头投机者
与上面三家公司不同,永安期货自期指上市开始便充当着多头的角色,历史持仓以净多单为主。但是永安期货的净多单变化,相对于市场走势来说,更多地体现了一种跟风投机特征。当现货市场上涨时,其净多单越来越多,当现货市场下跌时,其净多单便开始逐步减少。
从最近的几次行情来看,2012年12月3日前永安期货席位净多单已减少至600手左右的历史低位,同期沪深300指数却猛然发力开始上扬,一路从2100点上涨至2013年2月8日的2770点,涨幅达31.75%。在上涨过程中,永安期货席位净多单逐步增多,到了2013年2月8日,其净多持仓量已高达8500多手,创下历史新高。而就在此时,沪深300指数却应声下跌,永安期货净多单不得不随之减少。
与此相似,2013年5月30日前,永安期货席位净多单随着市场的上涨,逐步增加至6000手,但市场则于5月31日从2600点开始急速下跌至2160点,跌幅达16.92%。
由此来看,永安席位的表现更多偏向于投机跟风操作.
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