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大公报社评:深港通不争朝夕利在长远

  图:香港特区行政长官梁振英(右六)与香港交易所主席周松岗(左五)昨在港交所共同为当日首笔交易鸣锣开市,标志深港通正式启动。上方的大荧屏则映出广东省委书记胡春华(右)和中国证监会主席刘士余(左)在深交所鸣钟开市的情景\新时社报记者蔡文豪摄

  意大利修宪公投遭否决消息触发环球股汇市场波动,但深港通首日开通平稳畅顺,由此突显互联互通机制可靠性。深港通首日南下与北上投资的总使用额度不足四十亿元,反映投资者表现较为慢热,惟连接深圳与本港股市的深港通为两地资本市场互联互通的重要举措,不应拘泥于短期的资金流量,最重要是着眼于未来发展,促进内地与本港经济金融进一步深化合作。

  深港通不争朝夕,利在长远。深港通开通为内地与本港之间增加多一条跨境双向投资管道,初期首要是运行稳定、安全与便利,交投多少还是其次。一如沪港通,市场需要一段时间摸索、适应与熟习,经过一轮热身之后,深信深港通便会逐步上力,成交稳步增加,从而发挥其推动内地金融业双向开放与人民币国际化的作用。

  其实,近月环球金融市场表现起伏不定,美国加息预期升温、全球债券市场暴跌、新兴市场爆发走资潮以及欧元区多国政局可能出现变数等不利因素之下,股汇债市场观望气氛浓厚,交投普遍下降,反映投资者看不通后市。

  因此,首日通车的深港通,南下与北上投资的合共使用额度约三十五亿元,分别占全日额度不足一成与近两成一,这是投资者面对不确定市况的正常反应,况且交投偏低也是全球市场的普遍现象。若然市场出现过度亢奋情绪,投资者一窝蜂入市疯狂炒作,反而不是好事,造成市场剧烈波动。

  事实上,只要本港做好超级联系人角色的工作,包括推动人民币走出去,协助进行国际化的布局,以及向外资招手引进来投资A股,配合内地金融改革与资本帐项目有序开放,可以预期内地与本港跨境资金双向流动趋向频仍,带来源源不绝的活水,沪港通、深港通必然会大派用场。

  现时沪深A股与港股已正式建立全面性互联互通的管道,未来在管道上做强做大的潜力空间广阔,可为内地、本港以至世界经济注入正能量。正如港交所行政总裁李小加所言,沪港通、深港通好像在内地与本港之间建一座大桥,初期最关心的是大桥的安全、速度与方便性,当大桥开通之后,便会关心过桥后可以做什么,因而本港需要不断思考如何将市场做大、做活,丰富现有金融产品等交易品种,以招引更多活水流动。

  互联互通机制可不断扩容、复制,拓展潜力无可限量。在股票通的层面上,二级市场已经基本上完成布局,下一步可考虑新股及交易所买卖基金,甚至伸延至其他金融资产,包括债券通、货币通及商品通。

  随着内地与本港资本市场互联互通不断扩大、深化,有助于强化本港作为全球离岸人民币业务枢纽与国际资产管理中心的功能,成为本港金融业升级转型、更上一层楼的重要契机,必须好好紧握这个黄金机遇。

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