图：唯品会早于二○一二年三月二十三日在美国纽约证券交易所上市时一景/资料图片
新时社财经讯(记者 李永青) 在美上市中概股被狙击之事没完没了，最新主角是唯品会，美国独立研究机构Mithra发表强烈看空唯品会的报告，认为唯品会存在大量误导市场的行为，维持“强力卖出”评级和2.75元（美元，下同）的目标价。消息曾令唯品会股价低见23.74元，跌6.46%，最终收报24.97元，跌幅收窄至1.62%或0.41元。
综合内地传媒报道，Mithra的报告对唯品会提出多项质疑，包括：唯品会多次在与投资者沟通的电话会上表示，分析师误解了他们所公布的乐蜂网之销售数据，但报告指唯品会继续在乐蜂网的营业收入问题上误导市场；唯品会首席财务官杨东皓没有披露自己在圣元国际担任董事的信息，他呈交美国证监会的报表中显示，从南开大学毕业的时间，与他在哈佛商学院校友录上披露的日期不一致等。
透过隐藏开支夸大营收
报告又指出，唯品会至少将乐蜂网的营业收入误报为2.5亿元，但唯品会曾错误地告知市场，乐蜂网的营收为3.15亿元，而实际上乐蜂网产生的营业收入可能不超过6500万元。同时，唯品会可能将大量的运营开支移出了资产负债表。过去两年，乐蜂网和东方风行的亏损显著增加，其中乐蜂网的亏损几乎是被收购前的近三倍，报告认为，唯品会可能将物流支出等运营开支转嫁到了自己所投资的公司。
此外，早前亦有两家美国律师行对唯品会发起调查，这些调查将关注唯品会及其高管是否违反了美国的联邦证券法律，包括是否操纵或虚报销售额、应收帐款、利润、现金流和资产帐户，及财务报告是否不符合美国通用会计准则的要求。
事实上，近年不时有中概股被狙击。2010年至2012年，中概股就曾因诚信问题遭遇大规模狙击潮，超过30家中概股被狙击或诉讼。2013年至2014年，美国做空机构浑水、Trinity研究公司等就曾对500彩票网和世纪互联发起做空攻击，期间两家公司的股票分别大跌10%和35%。
狙击已成为利益产业链
有分析人士指出，中概股遭遇美国律师行调查或狙击已司空见惯，其背后甚至已经形成一条成熟的利益产业链，而产业链中负责“冲锋陷阵”的就是那些做空机构和这个做空产业链中的受益者。如果有投资者因诉讼获得赔偿，负责集体诉讼的律师可按赔偿额收取一定律师费，有时比例或高达50%，这正好解释有些律师为何热衷发起诉讼。
一般而言，做空机构刻意在被选中的目标公司公布财报前推出做空报告，之后马上就会有美国律师“默契”地提出负责集体诉讼索赔，其最终目的只为“赚钱”。
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