新时社财经5月11日讯 中国经济持续疲弱下，降息如期而至。中国央行昨日宣布，从今日起全面下调存贷款利率0.25个百分点，并扩大存款利率浮动区间上限，由基准利率的1.3倍扩至1.5倍。降息后，一年期存贷款利率分别为2.25%和5.2%。央行表示，目前经济仍面临较大下行压力，有必要通过降息来降低企业融资成本，稳定经济增长，而这并非“中国版QE”（量化宽松）。市场相信，降息降准料续来，经济最快二季度末可企稳向好，港股和A股也将受惠继续走牛，内地楼市有望迎来小阳春，本港楼市升势或持续。新时社报记者 陈小囡 李灵修
与上次降准一样，央行再次“加班加点”，选择在周日的非常规时间降息，而昨日适逢母亲节，不少网友纷纷戏称感受到了“央妈”的温暖。但市场盼降息已久，消息并未出乎意料。这是央行自2015年3月以来的第二次降息，也是自2014年11月以来半年时间内的第三次降息，政策频繁落地的背后，是经济压力不容小觑。
央行坦言 经济下行压力大
央行表示：“当前国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，中国经济仍面临较大下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于歷史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。”
虽然近来政策频出托举增长，但上月的进出口、製造业及通胀数据表现均不及市场预期，经济仍未出现企稳迹象。在此背景下，央行研究局首席经济学家马骏称，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的，如果名义利率不降，在通胀明显下行情况下，就会出现实际利率上升而导致货币条件被动紧缩的局面。
而央行一季度货币政策报告也显示，虽然政策连续宽松，但银行贷款平均利率仍高达6.5%，与企业净资产收益率（ROE）差值几乎达到歷史最小水平，明显制约增长。万博经济研究院院长滕泰表示，目前中国企业实际融资成本是欧美的两倍以上，持续降息是必要的，目前降息力度仍然不够。
官方称降息 并非中国版QE
马骏强调，降息不应被解读为中国版QE，一些发达国家的QE是在政策利率接近于零，而实体经济又面临衰退的背景下採用的非常规政策手段，中国则不存在零利率对货币政策的约束问题。而从流动性创造机制来看，降准、再贷款和其他政策工具在中国仍属于常规性货币政策操作，与发达国家的QE有本质区别。
对于此次降息的效果，市场反应相对乐观。中金策略分析师王汉峰认为，此次降息将进一步锁定市场关于货币政策放松的预期，令实际利率继续下行，帮助经济復甦，最快在二季度末、三季度初可能会见到实体经济开始企稳好转的信号。
市场同时也预期，宽松之路不会就此结束，民生证券表示，银行间流动性已十分宽松，通过价格手段降低融资成本可行，降息之后还有降息。兴业银行首席经济学家鲁政委称，货币政策调控思路正由此前的“稳健”操作转向实际上的“宽松”，下一阶段央行还将以常态化降准或PSL（抵押补充贷款）压低三个月以上期限利率。
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