中信证券昨日发布市场策略称，中国央行大幅降准，打破市场现有力量均衡，宏观政策对大盘的作用已从扭扭捏捏的托底，升级为大张旗鼓的推动。随?无风险利率的持续下降，A股主板的规制将继续提升，年底可达5000点。配置方面，该行建议投资者大胆配置利率敏感行业，恐高者亦可关注“价值洼地”。
流动性方面，周末降准时间符合预期，但力度超市场预期，随后5月份存在降息可能。虽然热钱依然在持续回流，但经济低于市场预期，需求疲软或将造成利率下降。中信认为，在风险溢价震盪、经济二季度可能进一步探底的过程中，未来引导大盘进一步上扬的风险溢价利率下降概率会加大。
关注银行地产板块
A股方面，在金融周期的下半场，紧信用、宽财政、松货币带动无风险利率下降，提高股市的吸引力。该行指出，2013年下半年开始，内地金融周期走入了下半场。2014年上半年央行进行各种定向调控，11月份的降息则意味?全面宽松的开始；今年4月19日央行大幅度降准，意味?宽松政策加码。在四月策略月报中，中信指出，主板上无业绩提携但下有政策托底，市场将高位震盪。但现在力量均衡已经打破，宏观政策对大盘的作用已经从扭扭捏捏的托底，升级为大张旗鼓的推动。未来随?分母（无风险利率）不断下降，主板合理价值将继续得到提升，年底沪指可到5000点。
行业配置方面，中信呼吁投资者大胆配置利率敏感行业，重点关注如银行、非银、地产、有色等板块；恐高者也可关注“价值洼地”，如前期涨幅较少、估值水平较低且具备明显业绩催化的家电、食品饮料、汽车等消费行业。
主题方面，在高铁崛起之后是核电、输变电行业，持续关注有国家背书的“国策主题”投资机会。中巴经济走廊建设中受益的电力设备、能源项目等舆情也值得关注。同时，维持推荐稳增长逻辑下覆盖七大工程包的“中国新脊樑”组合。
宏观经济方面，报告指出，三月份经济数据远低于预期，经济下行明显加快，但消费、投资内部有结构性亮点。
从经济周期与政策周期来看，总需求下滑加快，但食品饮料等必须消费在保持稳定增长；政策驱动下的房地产销售也逐渐在回暖，且同时拉动家电消费以及基建投资。
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