加快改革释放经济新动力
国企改革
中央经济工作会议要求，要加快推进改革开放。要敢于啃硬骨头，敢于涉险滩，敢于过深水区，加快推进经济体制改革。要围绕解决发展面临的突出问题推进改革，推出既具有年度特点、又有利于长远制度安排的改革举措，继续抓好各项改革方案制定。要加快行政审批、投资、价格、垄断行业、特许经营、政府购买服务、资本市场、民营银行准入、对外投资等领域改革，使改革举措有效转化成发展动力。要尊重和发挥地方、基层、群众首创精神，从实践中寻找最佳方案。要抓好改革措施落地，狠抓落实，强化责任，加大协调力度。要强化督促评估，落实督办责任制和评估机制，让群众来评价改革成效。推进国企改革要奔着问题去，以增强企业活力、提高效率为中心，提高国企核心竞争力，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。
对此，业内普遍认为，国企改革等有望获得重点推进，政策面的暖风也将为资本市场上国企改革题材的上涨提供契机，国企改革标的的重估之风或再次来临。
目前，A股市场上国企改革概念股数目较多，从12月份以来国企改革概念股的表现来看，中纺投资、自仪股份、广州友谊、金融街等个股累计涨幅均在40%以上，累计涨幅分别达到72.09%、54.92%、46.41%、42.57%。此外，北京城建（37.97%）、中粮地产（34.25%）、金山股份（33.13%）、中国中铁（31.63%）、光大证券（31.05%）、中国重工（30.54%）等个股期间累计涨幅也均在30%以上。
从二级市场投资角度看，海通证券建议投资者从三个角度掘金国企改革标的。一是有“壳”价值的公司。公司市值小（50亿元以内）、业绩差（连续两年净资产收益率在5%以内）、主业与集团发展方向不一致或集团实力弱小，难以通过集团注入相关资产实现做大做强的，具备“壳”价值。通过被借壳，上市公司价值将产生一次性的重估，从而带动股价上涨。二是有集团资产注入预期的公司。集团拥有较多未上市优质资产，且上市公司发展方向与集团战略方向一致，集团可能对上市公司进行资产注入。一方面，集团资产注入可以帮助上市公司做大做强，从而充分发挥上市平台投融资价值；另一方面，可以提升资产证券化率，为日后进一步改革做好准备。从短期来看，上市公司获得资产注入将产生价值重估；中长期深化改革红利持续释放，提升企业内在价值。三是涉及混合所有制、薪酬改革的公司。对于大部分国企而言，所有制和薪酬改革是主要改革路径。但如何解决国有资产流失的质疑和国企高管限薪的制约，仍有待顶层设计完善。在此之前，重点关注“国企+PE”模式，通过引入PE等战略投资者进行所有制改革，既防止国资流失，又可借助PE资本运作能力将国企改革、发展转型与市值管理相结合，实现国资保值增值。
个股布局方面，中金公司综合自上而下的看法、国企改革的进展以及行业分析员自下而上的观点，认为A股国企改革主题下可以看好的个股包括光明乳业、华润三九、振华科技、国电电力、中国铝业、中国西电、中国中冶等。
四领域受益制度红利
中国是个农业大国，党和国家领导人一直对我国的“三农”问题格外重视，在日前召开的中央经济工作会议明确提出，要坚定不移加快转变农业发展方式，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展道路。要完善农村土地经营权流转政策，搞好土地承包经营权确权登记颁证工作，健全公开规范的土地流转市场。
分析人士表示，加快转变农业发展方式这一任务的提出，将进一步推动我国土地流转改革；加快农村土地流转改革，最大意义在于充分发挥市场对土地资源的基础配置作用、增加土地供给弹性，是走现代农业发展道路的必经之道，同时也是我国人口红利消失后农业产业化与新型城镇化发展的新需要。在政策推动下，未来拥有山林地资源的上市公司、农机、化肥、种子等农资类上市公司都将长期受益于土改这一项制度红利。
改革将带来土地资产重估，相关投资标的主要是农业领域内的与农垦改革相关的以及拥有山林地资源的上市公司，主要包括*ST大荒、亚盛集团、海南橡胶、永安林业、新农开发等。业内人士表示，预计今年底至明年初，农垦体制改革将有大的政策出台，而黑龙江农垦将是此次改制的标杆企业。黑龙江农垦拥有全国农垦系统50%的耕地资源，北大荒上市公司拥有近1296万亩优质耕地资源，因为体制及经营方面的各种因素，导致其市场价值与土地价值形成严重错配，未来农垦系统改革以及黑龙江农垦内部诸多利益机制的理顺，将带来北大荒集团经营效率的极大提升，由此公司土地资源价值也将逐步回归，或刺激公司股价上扬。
与农业生产竞争力较强的国家相比，我国的农业机械化水平并不高。随着我国城镇化逐步推进，农机产品内生需求将逐渐主导市场，土地流转使农业向规模化经营转变，这无疑将大幅提升下游整体购买力水平，加速落后农机的淘汰速度，以及大幅提升对大型、高端、高科技农机产品需求量，相关龙头股主要有：新研股份、吉峰农机、一拖股份、江淮动力等。
土地流转将使农业经营主体向文化程度更高的种植大户转变，其对农资产品的选择更为理性，而龙头企业往往具有较强的产品性价比综合优势，因此农资市场份额有望向龙头企业加速集中，目前竞争格局仍较为分散，例如金正大作为国内销量最大的复合肥企业市场占有率不足8%，龙头企业仍有广阔的发展空间。兴业证券表示，看好农资服务一体化发展，继续重点推荐复合肥龙头企业史丹利.
并购将是未来种业龙头扩张的主要手段，也是政策所鼓励的方向，现阶段行业发展低迷更是并购的有利窗口期，今年以来，隆平高科、敦煌种业、荃银高科、农发种业、神农大丰、丰乐种业均已公告增发或并购等相关事项，行业进入并购时代，行业洗牌后龙头公司盈利能力将全面提升。A股市场上种业龙头股主要有：隆平高科、登海种业、丰乐种业、敦煌种业等。
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