大智慧阿思达克通讯社11月26日讯，大智慧通讯社独家了解到，监管层于11月中旬召开了股票发行注册制改革方案专家研讨会。中国的新股发行注册制可能在证监会层面实行注册制，交易所方面承担实质性审核工作，且交易所有望被赋予独立制定上市规则的权力。
某知情人士透露，未来在新股发行，可能证监会层面实行注册制，主要对拟IPO企业材料的完整性、真实性、有效性进行严格审核，不对公司成长性等做判断。而交易所有望承担实质性审核工作，具备独立制定上市规则的权力。监管层正在对相关方案进行讨论。
值得注意的是，上交所首席经济学家胡汝银此前已明确表示，交易所应成为上市规则的制定者。媒体报道，胡汝银表示，为增加A股对优质企业的吸引力，首先要理清监管部门在资本市场的功能定位，并通过放松管制，向市场放权，使价格回到合理的水平上，这是对投资者最好的保护。除此之外，还应对包括证券法、公司法在内的法律法规进行修改，加大对违法违规行为惩罚力度。“例如，按照《公司法》规定，三年连续盈利的公司才符合上市条件。可问题是，上市条件不应由《公司法》规定，应该由交易所的规则来决定。而且投资股票是投资公司的未来，目前三年盈利基准是向后看而不是向前看。”
胡汝银表示，交易所的规则相对灵活得多。针对不同企业，国外很多交易所通过设置不同层次的市场，制定不同的上市标准，最大程度上满足处于不同发展阶段的企业。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向大智慧通讯社分析，注册制下，交易所有望具备独立制定上市规则的权力，且可能出现不同层次的市场制定不同上市标准的情况。其解释表示，参照美国的经验，交易所具备多元化的上市标准，IPO企业符合哪个层次标准，就在相应层次上市。其举例表示，如果未来上交所分为大市值板、小市值板以及国际板的话，这样上交所的上市标准就需要有三套。深交所也存在类似情况，可再细分。
华东政法经济学院院长吴弘表示，目前业内多数观点是证监会实行注册制，企业发行股票进行充分的预披露即可；而申请在交易所上市发行股票的企业，由交易所进行实质性审核。
对于未来证监会未来承担的责任，董登新认为主要是对拟IPO企业材料的完整性、真实性、有效性进行最严格的审核。其建议证监会推出拟IPO企业负面清单。负面清单的内容主要包括三方面，劳工标准、绿色环保标准以及司法标准等，拟IPO企业一旦触犯了负面清单的其中一条，将会被一票否决。
扫描本文章到手机浏览
扫描关注新时社官方微信
