[第三句]金融改革：利率市场化推动资本形成
2014年是贯彻落实十八届三中全会精神，全面深化改革的第一年，今年的金融改革有效推进，也取得了阶段性的进展。临近岁末，展望2015年，金融改革仍将是深化改革的核心。金融改革的重点将集中在加快利率市场化进程，使中国从“高储蓄”向“高资本形成率”转型。
十八届三中全会关于全面深化改革的指导思想是让市场在资源配置中起决定性作用，那么对于金融改革来说，放开市场这只“看不见”的手，最重要的一步就是实现利率市场化。继2013年7月，人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率，贷款利率实现完全市场化后，2014年11月21日，人民银行将人民币存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍，同时还简化了存贷款基准利率的期限档次，扩大了利率市场化定价的空间。2014年11月30日，酝酿了二十多年的存款保险制度方案正式推出，不仅能够完善金融机构市场化退出机制，同时作为利率市场化的必要条件，它保证了存款利率的放开和充分的市场竞争，是利率市场化乃至金融改革过程中的关键步骤。
央行行长周小川曾于2014年7月表示“利率市场化两年内应该可以实现”，作为利率市场化的前置性改革，如果存款保险制度在2015年1月推出，意味着2015年利率市场化具备加快推进的条件，存款利率上限可能会在明年逐步放开。那么实现利率市场化之后,将充分提高资金的配置效率，促进资本形成。
但是，利率市场化短期内，对缓解通货紧缩、提高平均社会利润率、推动短期经济繁荣等方面发挥重要作用。但利率市场化完全放开可能导致一下问题：大型商业银行存款利率升高，中小银行生存空间被挤压；社会融资渠道仍然以银行贷款为主，社会融资成本进一步上升，中小企业困境没有缓解；实体经济吸收社会资本有限，虚拟经济繁荣等。
当前，金融体制的改革应保证实体资本和虚拟资本的均衡。经济发展增速放缓或者资本未能按照预期进入实体资本，那么虚拟资本的增长将进一步增加经济发展系统性风险，推动经济泡沫的膨胀，导致经济“虚假繁荣”。因此，2015年，金融体制改革可能出现以下变化：2015年1月《存款保险制度》正式出台；配合国家“一带一路”、“自贸区”和“长江经济带”建设等宏观战略，定向降准、降息；进一步简化存款利率期限档次；重组地方债，显现化潜在风险，资产置换、售卖等进行救助；人民币结算范围扩大，适当放宽汇率区间，衔接人民币离岸市场；CDS、MLF等流动性工具多样化，货币市场隔夜拆借利率或国债市场回购利率逐渐替代存款利率成为宏观调控重要工具。
[第四句]对外开放：“一带一路”助力中国“走出去”
2015年，世界经济将保持复苏态势,但是仍然面临不少困难。由于欧洲经济处于停滞，中欧贸易将保持平淡；一些主要新兴市场经济体，由于美元升值以及世界通缩造成的影响，经济也难言乐观；中美贸易值得期待，在美国经济增长、美元升值、油价下跌、美国就业好转以及美联储加息的情况下，美国对中国的进口或许将增加；因此，明年我国外贸形势将保持平稳。
上海自贸区在转变政府职能、营造国际化市场氛围、创新机制上，取得了很多的新经验。在2015年，这些经验将加速扩展到全国，将有更多的城市成立自贸区；大陆跟台湾的服贸协定也将加速推进。对外方面，打造升级版中国东盟自贸区；争取签署中美双边投资协定；加快中巴贸易走廊、中印缅孟经济走廊建设；推进中日自贸区谈判并加快研究中欧自贸区建设，从而建立起连接全球的自贸区网络。
“一带一路”战略助力中国走出去。通过大规模基础设施建设，将为我国的多个过剩行业包括水泥、钢铁、玻璃等带来巨大的机会，同时高铁、大飞机等高科技行业都可以借助本次机遇获得发展，对我国制造行业的升级换代具有巨大的推动作用；促进我国的能源国际合作，促进能源贸易，提高我国的能源安全；也会为我国企业带来众多的投资机会，加快我国对外投资的步伐；“一带一路”战略不仅促进国内经济转型发展，扩大、优化对外开放格局，也是建立国际经济政治新秩序的重大战略部署，增强我国国际影响力。
人民币加速国际化。随着我国经济地位的提高，人民币将加速“走出去”，在贸易支付和对外投资中将得到越来越多的使用，也会有更多的国家把人民币作为外汇储备；在世界上其他国家，将建设更多的人民币离岸中心和清算行，人民币交易的基础设施进一步完善，从而进一步提高我国在世界金融体系中的话语权。
（作者系中国人民大学重阳金融研究院“经济改革跟踪”研究组人员：王文、贾晋京、孙昌卿、卞永祖、欧永鸣、杨福鼎、李晨阳、江映娇、安晓丽、杨玺、邹彦超）
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