新时社网7月7日讯 据香港经济日报报道，2014年已过半，在“微刺激”政策不断加码下，第二季内地经济趋稳，但经济上升乏力，下半年经济下行压力犹在，在货币和楼市调控放松预期声中，下半年宏观政策何去何从?
分析指出，尽管第二季经济出现企稳迹象，但房地产投资增速回落，加上产能过剩调结构影响制造业投资，下半年经济仍存在下行压力。预期下半年“微刺激”扩投资力度将会继续或加大，货币政策则维持稳中偏松，定向宽松、定向投放的力度可能加大。
首季未达标 回暖步伐仍慢
今年第一季，内地的国内生产总值(Gross Domestic Product，简称GDP)增速放缓至7.4%，低于政府工作报告提出的全年增长7.5%左右的目标。
官方和汇丰中国制造业采购经理人指数(Producer Price Index，简称PPI)和经济数据显示，第二季内地经济趋于稳定，但经济回暖不明显。机构普遍预期，第二季内地GDP增速将与第一季持平或略高于7.4%。
尽管第二季经济趋稳，但投资、消费和出口等三大经济增长的动力，增速按年大幅放缓，加上房地产投资增速急回落，第三季经济仍面临下行压力。
中央高层近期强调“保7.5%”下限，分析指，若全年经济增长要保7.5%下限，下半年“微刺激”扩投资的力度需要加大，货币政策也要进一步宽松。
总理李克强6月访问英国期间发表演讲称，就眼前来说，中国政府对经济的运行实行区间调控、定向调控，“保证它的下限不越过7.5%”。他强调，有信心今年经济实现增长7.5%的目标。
专家吁稳投资 地产尤为重要
国务院发展研究中心主任李伟近日在《瞭望周刊》撰文称，今年中国经济增长面临着较大的下行压力，房地产市场出现趋势性分化，部分金融产品风险开始显露，要想达到7.5%的GDP增长目标，“稳投资”是关键。
今年1至5月，全国房地产投资增速放缓14.7%，增速比1至4月大幅回落1.7个百分点。2013年，房地产投资占固定资产投资比重的20%，房地产投资增速持续下滑，将进一步拖累投资和经济。
内地近期有14条铁路密集开工，投资规模达到3,273亿元。但从固定投资增长放缓情况看，铁路投资未能完全对冲房地产投资增速回落的影响。
稳增长短期内必须靠投资，但人行若不放水，稳增长将力不从心。因此，下半年货币政策预期将稳中偏松，继续定向宽松、定向投放。
从人民银行近期两次“定向降准”(定向下调存款准备金率)、重启定向再贷款，到中国银监会7月1日起放松存贷比计算要求看，下半年货币政策将维持稳中偏松，以维持资金利率在较低的水平，支持实体经济。
分析指出，在经济趋稳的背景下，货币政策暂时不变，若第三季经济数据不佳，不排除人民银行可能减息。巴克莱在最新发表的报告中预测，下半年可能减息两次，每次下调25个基点。民生证券研究院副院长管清友预期，下半年人行将加大货币定向宽松力度，加大定向降准力度和定向再贷款，支持重点领域和薄弱环节。
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