一家之言
中小投资者利益难得保障是直接原因，更深层次原因在于相关部门对内幕交易等市场操纵打击力度较弱，致使维护广大投资者利益多成一句空话，公平交易难以达成，也就难怪众多声音不买账了。
6月20日，2017陆家嘴论坛在上海拉开序幕。证监会副主席姜洋在会上表示，2015年股市异常波动后，证监会把稳定市场作为修复和发展市场的基本前提。同时，他表示，改革不可能一蹴而就，越往后难度越大，希望市场各方对证监会的工作给予充分理解和大力支持。
证监会希望各方予以理解，但网友似乎并不买账。诸如规则理解了中小投资者吗巨额亏损的痛谁能理解等评论不时入目。诚然，监管部门的从严监管已进崭新阶段，比如加强对忽悠式、跟风式重组和盲目跨界重组的监管，打击IPO欺诈发行、虚假信息披露、中介机构违法、操纵市场等执法行动有目共睹。但从评论呼声看，却难得中小投资者的真正体谅，为什么？
表面上看，中小投资者利益难得保障是直接原因，深层次原因则在于相关部门对内幕交易等市场操纵打击力度较弱，致使维护广大投资者利益多成一句空话，公平交易难以达成，也就难怪众多声音不买账了。
虽然对忽悠式重组、欺诈发行、虚假陈述等违法违规，都要进行打击。但目前来看，市场主要矛盾在于市场操纵。市场操纵不除，A股所有的制度改革、监管工作或全都归零，一些平庸或垃圾公司、在庄家操纵下股价高高在上，市场优胜劣汰机制难以形成。垃圾公司耗费市场资源、好公司难以得到资源，最终这个市场就难以为投资者创造财富。
目前，监管部门对市场操纵打击力度不够，这也是目前监管工作的短板。前一阶段，证监会部署了今年专项执法行动第二批案件，主要聚焦于打击、查处炒作次新股等恶性操纵行为，其对次新股恶炒产生了明显抑制效果；不过，A股市场不仅有次新股恶炒，还有题材概念股、庄股、妖股恶炒，恶炒实质都是市场操纵，对此都应依法监管，而且打击市场操纵应是一个常态性监管工作，市场操纵前赴后继，通过一两次专项行动或难根除。
当然，监管推动市场价值回归会触犯既得利益集团，尤其是长期盘踞在小盘股、次新股、题材概念股中庄家的利益。由此市场出现各种风言风语，比如过分强调自由市场，背后实则隐藏着监管缺位下助长市场操纵的目的，操纵者可从容不迫完成建仓、拉抬、派发筹码全过程。
事实上，监管市场操纵和恶炒个股，特停本可以是个适当方式。然而，或因为日前市场人士的质疑，股票被特停数量有所减少。加之力度较弱，使监管层即便实施特停，但从效果来看，也似隔靴搔痒。比如，被特停的煌上煌6月20日复牌，股价照涨不误，从低位到现在已经暴涨60%多，相当于一个小牛市收益，这又如何让投资者淡定，只能加入跟庄追庄行列，市场刚刚燃起的价值投资小火苗又快被扑灭。
不仅如此，目前特停举措似乎没有抓住问题本质，也失去原有威慑力。上市公司特停，只能自查自身信息披露是否有遗漏，但此前上市公司核查之后往往公告称并没有新信息可以披露。即股价暴涨主因并非上市公司基本面改变，而是因为二级市场炒作。上市公司停牌自查，即使庄家在特停之后短期操作会有所收敛，但依旧会旧态复萌，而且其他投资者一看操纵市场只是被特停简单了事，更会群起模仿，由此，市场时不时刮起妖股爆炒之风。
对此，监管部门应坚持有法必依、执法必严、违法必究，要让操纵者付出惨重代价，如此才能形成有效震慑。资本市场是多元利益诉求的交汇体，监管工作则需要在多元利益主体之间求得公正的利益平衡或再分配，原来资本玩家通过市场操纵、并购重组获取不法利益，现在就要斩断这些利益链。在保持监管定力的同时，唯有遵循保护最广大中小投资者利益，维护市场三公，才能真正寻得股民的理解，也才能收获市场真正意义上的买账。
□熊锦秋（财经评论人）
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