美股在四日内两度暴泻逾千点，市场恐慌情绪急剧升温，环球股市沽压变本加厉。近周从股市流出资金录得破纪录新高，可见市场已形成一股抛售潮。事实上，在资金避险之下，亚洲股市昨日成为跌市重灾区，内地A股与港股分别重挫约百分之四与百分之三，其中恒生指数本周累积跌幅接近百分之十，为零八年金融海啸以来最伤。
今次环球股市跌势之急劲、速度之快，超乎市场预期，美股以至亚洲多个市场在不足两周之内已累跌了百分之十，可见这一波环球股市急速下行行情，相信并非是市场忧虑通胀与利率上升那么简单，背后可能预示多年来全球央行推行宽松货币政策催生的股债等资产泡沫已开始爆破，甚至会飞出黑天鹅，对世界经济构成新威胁。
事实上，欧美日实施量化宽松货币措施后遗症大，过去十年美国股市倍数上升，与每年平均只有百分之二的经济增长并不匹配，资产泡沫风险最严重。近月美国债市呈现持续性下跌，而债息又不断攀升，似乎已经惊醒了市场。当美国十年期国债孳息冲上四年高位，美股应声下跌，道指一周内两度单日下挫千点，可视为美股泡沫爆破的重要警号，由此更会产生负面外溢效应，导致包括港股在内的环球股市呈现骨牌式下跌。
值得注视的是，美股引爆全球跌市，除了重创市场信心之外，所产生市场冲击波绝不能低估。市场上已现下列三大利淡信号，环球股市调整幅度可大可小，投资者莫等闲视之。
（一）股市资金出逃情况严重。近周从全球股市基金流出的资金，达到破纪录的三百零八亿美元，反映这次调整市非比寻常，投资者一窝蜂减仓套现，明显忧虑美债、美股等资产泡沫真的全面大爆破，环球股市调整幅度随时在两成以上，技术上将现大熊市。
（二）跌市杀伤力厉害，恐惊现黑天鹅。最近两周环球股市突然“变脸”，市况出现一百八十度逆转，由狂升转为暴跌，全球市值蒸发逾五万多亿美元（约四十万亿港元），杀伤力可见一斑。
面对近日美股市况大逆转，令人关注会否有美国金融机构涉足高槓桿衍生产品而出事，继而波及环球金融市场。一如○七年、○八年有华尔街大行因投资按揭抵押债券而蒙受损失，甚至没顶倒闭，震动全球金融市场。
（三）环球股市动荡不安，美元汇价作势反弹，亚洲与新兴市场股市将面临新一轮沽压。在美元回稳之下，人民币兑美元汇价日前创下近两年最大跌幅，加剧内地A股沽售压力，上证综指昨日一度重挫百分之六。
美股、美债呈现“双杀”，短时间拖冧环球股市，而虚拟货币比特币也告急，价格从高峰水平大幅蒸发了三分之二，由此可知环球资产价格已正式步入了估值修正期，投资者应知所进退。
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