新时社网3月23日讯 （记者倪巍晨）A股昨日窄幅震荡终结七连升，沪综指失守3000点。申万宏源昨日表示，现时A股市场距长周期底部尚有差距，鉴于非市场力量因素，当前市场格局与2002年相似，大盘寻底时间或明显拉长。该行策略首席分析师王胜预计，A股整体仍存震荡修整过程，但未来一、两个月市场或在震荡反覆中上试区间的上限。目前最关注估值合理的价值型成长标的、地产后端家系列，及新基建等领域投资机会。
申万宏源昨日在海南海口召开殷忧启明2016年春季策略会。王胜在会上指，目前A股正寻找以年为单位的震荡波动区间上下限，对应无风险利率的下行与业绩增长，A股历史上重要的底部指数，可进行调整并作为决策的量化参考，如2013年6月25日的1960点经调整对应当前的2275点。
现时更适合气定神闲选股
他补充说，股市、楼市的性价比或在未来一、两个月出现微妙变化，通胀暂不会对经济构成严重约束，且增长弱复苏亦无法证伪，综合美联储短期不升息及中国资本管制的加强，汇率约束料获改善。市场流动性及微观结构方面，过去三年牛市适用趋势投资、动量策略，但未来三年市场更适用逆向投资、反转策略。
截至昨日收盘，沪综指报2999.36点，跌0.64%；深成指报10344.08点，跌0.48%。两市共成交7500亿元人民币。
王胜强调，市场在高度博弈氛围中，将不断寻找阶段性阻力最小、微观市场结构最优的方向，要在市场上长期生存，需要心平气和、坚守判断。
与牛市中投资者忧心踏空的心态相比，现时市场现状更适合气定神闲地选股。
至于投资机会，他坦言，目前最关注估值合理的价值型成长标的、地产后端家系列，及新基建等领域。他补充说，2012年崛起的一批中盘蓝筹是典型的价值型成长标的；受惠于内地地产销售的确定性走强，与之相关的地产后端家系列，如家装、家居、家具、家纺和部分库存结构较好的家电也值得关注。
此外，在宽财政背景下，为中国经济转型发展方向服务的通信、地下管廊、硅胶、充电桩等新基建，亦均是阶段性具有攻守兼备属性的关注方向。
股指上行警惕资产荒风险
王胜还提醒投资者，从趋势上看，沪综指距离产期趋势线下轨仍有一定距离，虽然狭义货币（M1）增速已经出现触底回升迹象，地产和大宗商品成为表现良好的价值投资蓄水池，但A股上行风险还是要警惕出现资产荒。
王胜认为，上述宏观对冲格局下，中国货币政策宽松将长期面临汇率、房价、潜在通胀等约束。尽管美联储本月并未升息，但内地一、二线城市高企的房价若续快速上扬，将对整个宏观对冲格局构成利淡。
他并指，市场上行和下行超预期的因素，需密切留意美联储政策动向、中国积极财政政策中减税部分的具体落实情况、金融协调监管的落实，及非市场因素对指数的影响，同时还应关注一线城市房价、汇率、通胀，及地缘政治的风险等。
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