图：中国官方与财新制造业PMI双跌，凸显环球经济暗淡，中国经济下行压力难解，当局需要加码推出稳增长举措
新时社财经3月2日讯 去年中国对全球经济增长贡献率达到百分之二十五，依然担当着火车头的角色，但A股过去一年多却从高位大幅下泻接近五成，成为全球表现最差的市场，呈现严重超卖，短期具备技术性反弹的条件，从沪股通连续九日录得资金净买入来看，显示老外正在伺机入市捞底A股，做空中国的炒家要小心了！
沪股通连续九日净买入
二月份中国官方制造业PMI指数与财新中国制造业PMI指数双双按月下跌零点四个百分点，表现较预期逊色，前者回落至四十九，为超过三年最低，而且是连续七个月低于五十的荣枯线，后者亦回落至四十八，为五个月最低，凸显环球经济暗淡，中国经济下行压力难解，当局需要加码推出稳增长举措。
突然其来的疲弱制造业数据，A股昨日却意外不跌反升，上证综指昨日反复向上，全日上升百分之一点六八，收复了二千七百点失地，A股对坏消息无反应，反而外资密密趁低收集，沪股通九日内录得净买入金额六十四亿元，相信与下列因由有关。
一是中国人民银行下调银行存款准备金率半个百分点，释放约七千亿元流动性，市场视为稳增长措施，抵销了制造业数据欠佳的消息，吸引基金大户落行。事实上，此时降准可产生多重作用，包括对冲外汇占款持续下降造成货币基础收缩（今年一月外汇占款大降六千四百余亿）、确保信贷适度增长支持十三五规划平稳开局以及为去产能、去库存、去杠杆等供给侧改革提供有利金融环境等。
稳增长措施将陆续有来
二是上月中国制造业数据不理想，一定程度受累外部环境与季节性因素，非因基本因素急剧恶化。环顾全球，包括欧美日等制造业PMI指数均告下跌，中国难以独善其身，加上春节造成生产活动一段时间暂停，制造业实际景况非想像般差劲，尤其值得留意的是，工业品价格指数按月大升五点一个百分点至五十点二，与工业品价格反弹与企业补充库存有关，预期二月生产物价指数跌幅进一步收窄。
三是市场憧憬中央稳增长措施陆续出笼，除了运用货币政策之外，还会采取更积极的财政政策，包括可能阶段性上调赤字率，以确保经济保持至少百分之六点五增长速度，才能在二○二○年达到小康社会的目标。
邓普顿料短期反弹两成
人行行长周小川透露货币政策处于稳健略偏宽松状态不到一周，便告拍板降准，由此可见经济下行压力不轻，有必要加大货币与财政政策力度，以应对来自欧美日经济不稳的外溢效应，不排除下一步会减息、降费减税。在连串稳增长措施护航之下，加上楼市销售回暖，提振固定投资，中国经济可逐步释出暖意信号，呈稳中向好可期。
事实上，经过一轮抛售之后，富兰克林邓普顿基金估计A股最坏情况已过，坦言本周一上证综指大跌近半成之时，也有出手吸纳，短期有机反弹两成，早前遭大手沽空的中资股，包括A股ETF如华夏沪深300可能出现挟淡仓场面。
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