图：德意志银行自2008年来首录亏损
新时社财经2月18日报道（记者 李耀华）欧洲本轮业绩期刚过了一半，但业绩令人失望的程度，是2008年金融危机以来最大，即使是本来盈利稳定的企业，也都出现不利的迹象。其中，银行、工业企业，乃至保健公司的业绩，是最令人失望的。
事实上，悲观的环境不局限于欧洲，美国银行的调查指出，全球企业对未来的预期是自从2012年以来最差，全球增长自从2010年开始便逐年放缓，经济师更已把今年经济增长率调低至只有3.1%。
欧洲企业业绩令市场失望，其程度创下2008年金融危机以来最大。分析员纷纷调低了原来在2015年的增长预测，由三个月前估计的收入平均增长逾4%，向下调整为只有零增长。
交易员追入防守股份
这反映出在过去五年以来，股市投资者大部分时间对欧洲企业的表现都是失望的，因为欧洲企业的盈利长期未有增长，远差于美国同行。花旗一项指数显示，自从2011年以来，分析员调低公司盈利预测的比例，一直高于调高预测。交易员正对全球经济复苏失去信心，他们正在抛售增长型股份，追入较不受影响的防守性股份。
然而，伦敦美国银行欧洲股市策略员Manish Kabra表示，市场只是追捧盈利预测被调高的股份，即使属于防守类股份，例如保健类股份，在本季同样有沽压。这种现象何时才完结，何时才能取得非由汇率因素而造成的盈利，他认为投资者需要看一些较为基本的因素。
去年本来是欧洲企业的利好之年，欧元汇价下跌，区内经济改善，美国和亚洲消费者的需求转趋强劲。然而，油价和商品价格在去年夏季大跌，加上中国经济增长放缓的影响，对欧洲企业盈利而言是第一个打击。而现在的市场环境，全与银行有关，欧洲银行在负利率的环境下，要保持盈利遇到很大的阻力。反映欧洲股市表现的斯托克600指数今年以来已下跌了一成一。
银行药业公司最遭殃
德意志银行是其中一家录得亏损的银行，是自从2008年以来首见。另外，瑞士信贷集团季度盈利令人失望的程度，是金融危机以来最大，主要是受到瑞士当地业务录得年度亏损的影响。同时，药业公司同样遭殃，葛兰素史克、罗士药厂、Novo Nordisk和Novartis等盈利均逊于预期，其中荷兰企业马士基（A.P.Moeller-Maersk）的盈利大跌了八成四，远比分析员所预期的差。
接受美国银行基金经理调查的受访者，只有两成估计欧洲企业明年的业绩会改善，大部分的受访者均认为分析员的估计仍然过高。斯托克600指数现时的预期市盈率是14倍，较去年四月份录得的逾17倍要低。
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