访港旅客跌势未止复加物业资产价格下跌带来负财富效应，进一步重创本地零售业。港府昨日公布三月零售总额再跌百分之九点八，虽比二月的两成跌幅有所收窄，但表现仍逊预期，总结首季零售总额录得超逾百分之十二跌幅。由于本港内部需求一蹶不振，下周五公布的今年首季经济增长数据更不容乐观，可能出现季度负增长。
继二月创下十七年最大跌幅之后，三月本港零售总额数据依然无大起色，其中一个主要原因访港旅客跌势未止，三月续跌百分之四点三，连续十个月下跌，尤其内地访港旅客跌幅达百分之六点九，以致珠宝首饰、钟表、电器及摄影器材等产品销售续成为重灾区，录得按年两成跌幅，反映奢侈品零售市道经历一年多的调整之后，迄今仍未完结，好像深不见底，珠宝钟表行业经营环境持续困难，不排除加大收缩分店数目及裁减人手的力度，势必推高本港失业率，到头来又会影响本地消费意欲，继而冲击实体经济，呈现恶性循环局面。
事实上，从三月杂项耐用消费品、汽车及家具销售额分别下跌百分之三十八、百分之八及百分之三点八来看，可见本地零售市道已急转直下，今年以来股市、楼市等资产价格下跌，形成负财富效应，加上世界经济前景未明，本港经济增长步伐可能比预期更为缓慢，甚至出现负增长，去年末季本港经济按季增长仅微增百分之零点二而已。市民对经济前景看不通，惟有尽量减少不必要消费开支，积谷防饥。在人同此心之下，预期未来一两季本地消费进一步减弱，内部需求不断走下坡，本港经济最坏情况还在后头。
港府昨日同时公布今年首季食肆总收益数字，微升百分之二，其中中式餐馆收益更反跌百分之零点五，而快餐店收益则上升百分之六点七，远比整体收益为高，折射出本港经济下行压力加剧，市民为了节省日常开支，增加在快餐店用餐的次数。
其实，本港饮食业经营环境日趋艰难，租金等经营成本增加，以致利润微薄，又要面对访港旅客减少与本地消费减弱的双重打击，结业潮已一触即发。据业内人士估计，上月约有百间食肆支撑不住而结业，如果本地消费继续疲弱，相信未来数个月会有更多食肆倒闭，饮食业失业大军增加，必然会推高整体失业率。
值得注视的是，本港失业率已触底回升，内部需求面临更大压力。今年首季失业率升至百分之三点四，为三年来最高，其中零售业与住宿服务业的失业率急升速度最快，分别达到百分之五点五与百分之五点二，再加上饮食业失业率上升，本港整体失业率可能最快在今年底升破百分之四。
内部需求一直以来是本港经济的定海神针，随着失业率回升，内需有逐步恶化迹象，令本港衰退风险凸现，当局需要加紧做好对抗经济逆风的准备。
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