图：财政部明确对地方政府债务馀额实行限额管理，并提出健全地方政府债务风险防控机制和妥善处理存量债务
新时社网1月12日讯（记者赵慧中）中央限额地方债，给总规模上天花板。中国财政部官网昨日公布《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》（下称《意见》），明确对地方政府债务馀额实行限额管理，并提出健全地方政府债务风险防控机制和妥善处理存量债务。分析称，天花板模式旨在强化政府职能转变、为市场金融配置效率做出推进；同时，根据经济冷暖现状的调节，会更有效发挥投资杠杆对经济调控的力度。
《意见》将地方政府债务分类纳入预算管理，其中一般债务纳入一般公共预算管理，主要以一般公共预算收入偿还，当赤字不能减少时，可采取借新还旧的办法；专项债务纳入政府性基金预算管理，通过对应的政府性基金或专项收入偿还。
禁止无序增加债务
对此民生证券固定收益组李奇霖、李云霏表示，政府债务分类实施限额管理，将规范举债行为、化解债务风险。未来政府一般债务、专项债务均实施限额管理，会分别由一般预算收入和政府性基金或专项收入偿还，政府举债要依据投资项目特点规范发债，禁止无序增加债务。
社科院财经战略研究院研究员蒋震认为，对地方政府债务馀额实行限额管理，是债务纳入预算管理很重要的一个步骤和内容。限额管理实际上就是从宏观角度来全面掌握馀额规模，再配合结构管理更好地化解债务风险。
《意见》还明确规定，年度预算执行中，根据适时情况由国务院提请全国人大常委会审批：当经济下行压力大、需要实施积极财政政策时，适当扩大限额；当经济形势好转、需要实施稳健财政政策时，适当削减当年新增债务限额，或在上年债限额础上合理调减。
复旦大学经济学院副院长孙立坚分析，现在的政府开支是在一种软约束、在没有限额的基础上，导致过度滥用政府的资源，通过这样的限制，改变过去财政的不透明性，软约束的状态。同时，根据中国经济的冷暖状态，不断的动态的调整天花板的高低，会更有效发挥投资杠杆对经济调控的力度。
未来两年置换10万亿
存量债务方面，财政部要求，对甄别后纳入预算管理的地方政府存量债务，属于公益性项目债务的，由地方政府统筹安排包括债券资金在内的预算资金偿还，必要时可以处置政府资产。属于非公益性项目债务的，由举借债务的部门和单位通过压减预算支出等措施偿还，暂时难以压减的可用财政资金先行垫付，并在以后年度部门和单位预算中扣回。
财政部还表示：地方政府存量债务中，通过银行贷款等非政府债券方式举借部分，通过三年左右的过渡期，由省级财政部门在限额内安排发行地方政府债券置换。
对此，李奇霖、李云霏表示，这意味着今后两年的置换规模将达到10.6万亿元（人民币，下同）；置换过程中，央行、银监会等有关部门将配合定向承销发行等相关工作，定向置换比例较今年将会显着提升。
地方政府的风险问题一直备受关注，财政部并要求，及时分析和评估地方政府债务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警；并要将政府债务管理作为硬指标纳入政绩考核，强化对地方政府领导干部的考核。
对于今年地方政府新增债务规模，光大证券首席经济学家徐高表示，今年地方债发行规模将进一步扩大，考虑到在三年内完成存量债务置换，全年地方债发行额可能在5万亿元至6万亿元。中金公司预计，随着财政赤字扩大，全年地方政府债发行量将达到4.5万亿元至5万亿元。
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