新时社财经12月9日报道（记者 毛丽娟）招商证券昨日在深圳召开2016年度策略会，该行策略研究主管王稹认为，资产荒是中国经济转型阶段必然的代价，是一个长期存在的问题，会潜移默化地改变市场运行的规律，使市场出现前所未有的螺旋形牛市格局。他并预计，明年A股合理估值中枢在3400点一线，大盘宽幅震荡区间在3000至4000点之间。
市场若要形成持续单边上涨行情，就必须存在一个能够被投资者直能快速接受的投资逻辑。王稹认为，随着今年一些逻辑逐渐兑现（货币政策持续宽松），另一些因为股灾而受挫（国家牛市、新经济梦想），新的主线上涨逻辑仍需时间验证。在此期间，资产荒的大背景有利于A股保持基本的流动性充沛，未来观察市场交易层面的信号变得越来越重要。
整体来看，A股后市将呈现交易活跃、趋势性趋弱、大体上形态为宽幅震荡向上的形态。但不排除催化剂多重共振，导致大盘出现类似2015年二季度的阶段性火爆状况，沪市有可能上试4700点。王稹谈到，明年市场更多的是存在交易型机会，集中在自下而上的主题性炒作当中。2016年几乎所有新兴产业方向受到了市场关注，轮番表现的概率很高。这种状况下，总结主题轮动的历史规律显得更为重要。
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该行宏观研究主管分析师谢亚轩则预计，明年GDP同比增速回落至6.7%，有望呈现前低后高走势；降息操作在明年二、三季度各出现一次，全年通胀水平料达1.2%。
此外，内地房地产增速回落幅度将于今年四季度收窄，至明年一季度房地产投资增速将止跌企稳。地产投资，基建投资近期表现出边际改善迹象，基建投资有望回升至20%左右。消费需求在收入支持下将会继续稳定增长，稳增长政策落实情况的好转也有助于减缓经济的回落速度。
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