图：投资经理预计美股今年仍然会面对多种阻力，只能维持温和上升 资料图片
新时社财经1月4日报道（记者 郑芸央）美国股市去年遇到不少阻力，包括商品价格下跌、环球经济增长放缓、企业盈利未如预期，以及美元升值，这等不利因素持续到2016年，投资经理预计今年将是一个反复和低回报的一年，美股只能维持温和上升。反之，在欧洲央行大规模QE力促经济之下，欧股备受投资者看好，大行认为Stoxx欧洲600指数全年可望升18%。
投资界预测2016年股市较去年更为波动，但升势则逊旧年。摩根士丹利首席股市策略员客户报告预计，2016年将是一个反复及低回报的一年，预测今年底标普500指数将升至2175点。
不过，大摩策略员早于2014年时已经预测，标普500指数应该于去年升见2275点，但标普500指数2015年收报仅为2043点，低于大摩的预期。
美股仍存熊市风险
事实上，标普500指数去年的表现较大行投资经理普遍预期逊色，2015年全年跌0.71%，初步数据总回报包股息约为1.4%。道指去年跌2.23%，为2008年来首年下跌。预测新的一年美股仍然面对多种阻力，企业盈利偏疲，股价处于偏高水平，以及联储局加息周期开始，不少股市策略员均下调今年美股表现。
根据Birinyi Associates调查显示，接受访问的11位股市策略员之中，有六位预测2016年标普500指数表现逊其原本估计。股市策略员普遍认为，由于企业盈利是推升股市的主要动力，但2015年企业的盈利不算十分理想，预计标普500成份股公司今年整体表现料仅为持平，或甚至较去年为低，因而预测2016年标普500指数平均为2206点。
不少投资经理建议客户对2016年不要寄望太大，Bernstein私人财富投资经理认为，未来五年美股升势温和，每年升幅料介乎6%至7%，但波幅却超过平均水平，如果包括2%股息，标普500指数每年料升4%至5%。至于道指，股市策略员预测要到2020年才会升抵20000点。
此外，股市在2015年8月份出现突然暴跌情况，投资经理警告今年跌入熊市风险仍然存在，因为依据历史经验，10年就会出现熊市。每当股市跌20%或更甚，技术上跌进入熊市。
华尔街策略员普遍建议客户投资组合之中，股票占约53%，这较过去十数年的60%平均占比为低。投资经理认为，2016年是一个择股年，去年表现好的股票例如Facebook、亚马逊和谷歌等，今年未必可以维持强势。
欧股全年可望升18%
欧洲央行今年或会加码量宽谷经济，欧股策略员看好今年欧股表现。德国商业银行预测，在欧洲央行大规模宽松政策之下，Stoxx欧洲600指数2016年可望升18%，欧洲央行的量宽计划对欧股有积极正面影响，预期2016年欧洲央行或会扩大宽松，投资者入市态度积极。摩根大通料欧股今年升10%。
美元则备受看好，大部分析员料美元首季持续向好。高盛集团对美元走势十分乐观，认为到2017年美元料升14%。高盛报告指出，美元升势基于两大因素，其中是风险偏好增加，引发美元上升，由2014年9月至2015年3月期间，当时联储局开始转向收紧货币政策，但其他主要央行则放宽货币政策。其二是新兴市场风险偏好降温。而期货交易显示，联储局3月份再度加息机会有48%，4月份加息的机会有55%，如果美国经济数据普遍符合联储局预期，2016年加息空间甚大，支持美元偏强势头。
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